當前市場受地緣衝突與貿易政策雙重擠壓。美伊軍事衝突推升布蘭特原油突破92美元，引發二次通膨與利率維持高檔的憂慮。同時，川普引用罕見條款對加拿大課徵50%懲罰性關稅，造成北美供應鏈重組壓力。美股市場聚焦Alphabet與特斯拉財報，投資人密切關注AI龐大資本支出是否侵蝕利潤，機構警告雲端巨頭自由現金流已出現下滑。隨著晶片股冷卻，資金轉向通用汽車等具備穩定現金流的傳統價值股。總結而言，地緣溢價與關稅戰正重塑全球貿易格局，市場正處於AI盈利驗證與通膨反彈的關鍵節點，建議關注能源、科技巨頭財報及美債殖利率動向，防範供應鏈中斷與政策不確定性帶來的下行風險。

中東局勢惡化導致霍爾木茲海峽航運停滯，油價逼近90美元推升通膨壓力，美債與金價避險需求升溫。美國對加徵收50%關稅衝擊北美汽車供應鏈，通用汽車雖財報亮眼但受貿易戰隱憂。科技股焦點在於輝達入股Nebius帶動AI Neocloud賽道爆發。下週聯準會決議與微軟、亞馬遜等巨頭財報將至，市場處於再通膨風險與AI基本面驗證的關鍵期。投資者應關注能源、金礦與國防板塊，並審慎評估高利率環境下的成長股估值。

今日市場聚焦地緣政治與宏觀政策變化。美伊局勢升溫帶動原油價格突破90美元，美聯儲官員鷹派發言使降息預期降溫。港交所研擬交易時間改革以提升全球競爭力。企業端，IBM財報顯示AI硬體支出產生預算擠出效應，壓制軟體業務；特斯拉與Alphabet即將公佈財報，市場關注AI投資報酬率與利潤率表現。餐飲龍頭Jersey Mike's啟動IPO路演，成為消費力指標。整體市場由AI估值擴張轉向業績檢驗，投資人需警惕能源通脹與利率長期高企風險。

中東局勢劇變，美伊軍事衝突升級推升布蘭特原油突破85美元，黃金與軍工板塊避險買盤湧現。與此同時，全球半導體股陷入劇烈修正，費半指數逼近技術性熊市，反映市場對AI投資回報率的審慎態度；台積電雖追加在美投資，但高昂成本與地緣壓力令股價承壓。Netflix則因第三季展望疲軟及降低數據透明度引發拋售。整體市場正處於AI估值重估與地緣通膨風險的雙重考驗，資金加速流向工業與能源等防禦性資產。投資者需高度關注中東衝突對供應鏈與聯準會政策路徑的長遠影響。

美國CPI與PPI數據連袂降溫，聯準會7月升息機率降至一成，市場轉向通膨消退交易，資金由科技股流向醫療、金融等防禦性板塊。重大動態包括Stripe擬以530億美元併購PayPal，引發支付產業估值重構；台積電財報雖強勁並上調展望，但半導體股面臨估值回調壓力。聯合健康業績優異成輪動首選，網飛財報與AI硬體需求仍是核心。瑞銀看好企業獲利驅動後市，惟地緣政治與油價波動仍具風險。目前美債進入築底修復期，機構資金透過縮短貨幣基金存續期防範不確定性，整體呈現基本面強韌與高位估值修正的拉鋸格局。